光大保德信智能汽车主题股票财报解读：份额降10%，净资产减2%，净利润5198万，管理费降32%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，光大保德信基金管理有限公司发布了光大保德信智能汽车主题股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额有所下降，净资产规模略有减少，净利润实现转正，同时管理费支出也有所降低。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润转正，资产规模微降

本期利润扭亏为盈

2024年，光大保德信智能汽车主题股票A份额本期利润为50,902,489.14元，C份额为1,073,361.29元，实现了扭亏为盈，而2023年A、C份额分别亏损78,965,876.02元和8,958,543.36元。这一转变主要得益于市场环境的改善以及基金投资策略的有效调整。从数据来看，2024年该基金的投资收益和公允价值变动收益均有所提升，共同推动了本期利润的转正。

净资产规模略有下降

截至2024年末，该基金A份额期末基金资产净值为715,521,305.10元，C份额为53,763,604.97元，合计769,284,910.07元，较2023年末的786,864,337.34元下降了2.23%。资产规模的下降可能与基金份额的赎回以及市场波动导致的资产价值变动有关。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

净值增长率与业绩比较基准对比

2024年，光大保德信智能汽车主题股票A份额净值增长率为7.63%，C份额为7.25%，而业绩比较基准收益率为16.42%，基金净值增长率均低于业绩比较基准。从过往三年数据看，A份额净值增长率为 -33.38%，C份额自2023年5月12日设立后，截至2024年末累计净值增长率为6.17%，业绩比较基准收益率为0.15%，A份额跑输业绩比较基准较多。

净值波动分析

从净值增长率标准差来看，A份额过去一年为1.77%，C份额为1.76%，表明基金净值存在一定波动。与业绩比较基准收益率标准差相比，A份额差值为0.28%，C份额差值为0.27%，反映出基金净值波动与业绩比较基准存在差异，投资该基金需承担一定的净值波动风险。

投资策略与业绩表现：把握行业趋势，仍有提升空间

投资策略分析

2024年，基金管理人基于对市场的判断，重点关注汽车产业的电动化、智能化趋势，以及AI产业与智能驾驶的结合。在股票投资上，通过自下而上研究入库方式，挖掘智能汽车主题相关上市公司投资价值。例如，关注锂电产业链产能出清过程中竞争优势突出的企业，以及AI应用落地在智能驾驶方向进度领先的车企。

业绩归因

尽管基金在2024年实现盈利，但跑输业绩比较基准。可能原因在于市场风格切换较快，部分看好的板块如锂电产业链在产能出清过程中，股价波动较大，影响了基金整体表现。同时，虽然关注到AI与智能驾驶结合的机会，但相关企业在市场中的表现未达预期，未能充分贡献收益。

费用分析：管理费、托管费下降

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为8,821,244.13元，较2023年的12,906,418.51元下降了32%。这主要是由于自2023年8月28日起，基金管理费年费率从1.50%降至1.20%，使得管理费支出相应减少。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,470,207.44元，相比2023年的2,151,069.72元下降了31.65%。同样，自2023年8月28日起，基金托管费年费率由0.25%降至0.20%，导致托管费支出降低。

份额变动与持有人结构：份额减少，持有人结构稳定

开放式基金份额变动

2024年，光大保德信智能汽车主题股票A份额期初为1,108,416,409.56份，期末为972,284,322.90份，减少了136,132,086.66份，降幅约12.28%；C份额期初为42,632,736.66份，期末为73,462,897.17份，增加了30,830,160.51份，增幅约72.32%。整体基金份额从期初的1,151,049,146.22份减少至1,045,747,220.07份，减少了105,301,926.15份，降幅约9.15%。

持有人结构

期末基金份额持有人户数方面，A份额持有人户数为46,232户，户均持有21,030.55份；C份额持有人户数为7,287户，户均持有10,081.36份。从持有人结构看，机构和个人投资者持有比例相对稳定，A份额中机构持有506,041.61份，占0.05%，个人持有971,778,281.29份，占99.95%；C份额中机构持有11,720.45份，占0.02%，个人持有73,451,176.72份，占99.98%。

风险与机会提示

风险提示

• 市场风险：尽管2024年基金实现盈利，但净值增长率低于业绩比较基准，且净值存在一定波动。若未来市场环境不利，如汽车行业发展不及预期、AI应用落地受阻等，基金净值可能面临下行风险。
• 行业集中风险：基金聚焦智能汽车主题，行业集中度较高。若智能汽车行业出现系统性风险，如政策调整、技术瓶颈等，基金资产可能受到较大影响。

机会提示

• 行业发展机遇：随着智能驾驶技术的不断发展，汽车行业变革加速，电动化、智能化趋势持续推进，为基金投资带来潜在机会。若基金管理人能精准把握行业内企业发展机遇，有望提升基金业绩。
• 费用降低优势：管理费和托管费的降低，在一定程度上减轻了投资者负担，提高了投资性价比，有利于吸引更多投资者关注。

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